07 апреля 2020
Коррекция монетарной политики Федрезерва в сторону монетарного ужесточения — опасный момент для всей мировой экономики. Особенно на фоне активностей других центробанков (Европы, Японии, Китая), которые в противовес планируют максимально смягчать кредитные условия в своих экономиках — по материалам AMarkets.
ФЕД прекратил денежное стимулирование и принял решение поднимать ставку потому, что начал понимать, что «мягкая» политика, вынуждавшая людей тратить кэш сегодня, а не завтра, исчерпала свой ресурс влияния. В это же время на многих рынках развивающихся экономик уже созрели опасные пузыри финансовых активов, готовые лопнуть в любой момент. Такие пузыри (в частности, в Азии) зарождались в условиях, когда долг был деноминирован в дешевых долларах. Сейчас USD очень дорогой. И сейчас комбинированный долг (частный+суверенный) для региона развивающихся рынков подскочил до 185% ВВП (данные Evans-Pritchard). Это на 35% больше, чем в 2007 году. Для 34 стран-членов ОЭСР долг также поднялся до страшной отметки в 265% ВВП. Аналогичный показатель Китая подтянулся до отметки в 282% с чуть более скромного уровня в 158% за тот же период.
Ниже — график, отражающий динамику национального долга Китая:
