Наш консультант ответит
на любые Ваши вопросы!

Позвоните нам онлайн прямо сейчас:

Позвонить онлайн
Задать вопрос

Главная Аналитика Аналитика рынков

Китай может, но не хочет спасти мир от дефляции

05.03.2014 | 09:03 am

04.03.2014, Управляющий портфелем Pension Parnters утверждает, что у Китая есть возможность спасти мир от смертельной ловушки дефляции, если он вновь разогреет рост – по материалам АForex.

Дефляционное давление оказывается на удивление сильным, несмотря на закачивание триллионнов долларов в обращение. Для развитых экономик дефляция – настоящий кошмар. Запуск самовоспроизводящегося цикла снижения цен может привести к тому, что в конечном итоге обслуживание существующих долговых обязательств будет съедать львиную долю доходов. Если этот цикл запустится, центробанки будут почти что бессильны что-либо сделать. Рост цен на сырье может быть палочкой-выручалочкой, которая спасет мир от дефляционной спирали. Именно здесь Китай может сыграть ключевую роль. Рост цен на сырье разогнал инфляцию в Китае, когда его рост основывался на инвестициях. Теперь страна переключилась на модель роста, основанную на потреблении. Суперцикл в сырье закончился, говорят аналитики, специализирующиеся на Китае. Но, как резонно замечает управляющий Pension Partners, окончание суперцикла, это не окончание цикличности как таковой. Любой рост настроений в отношении Китая равнозначен росту цен на сырье и запуску инфляции издержек. Но пока настроения не очень оптимистичные. В Китае преобладает длинный и явный медвежий рынок: соотношение цены индексного фонда FTSE China Index Fund к MSCI Country World Index падает. У этого падения есть и привлекательная сторона. Хорошие оценки китайских активов могут в какой-то момент привлечь инвесторов, убежавших к качеству, на американский рынок, где потенциал роста доходности просматривается уже на более длинных горизонтах. Создается разница потенциалов. Приход денег на китайские рынки и их оживление приведут к росту цен и на сырье. Тогда-то и сможет появиться столь необходимое развитым рынкам инфляционное давление. Оппоненты этой теории считают, что такое развитие событий маловероятно. Китай, по их мнению, сейчас более всего озабочен сдуванием кредитного пузыря, пока он не принял еще более угрожающих размеров (уже сейчас он равен по размерам банковским системам США и Японии вместе взятых). Поэтому китайским властям сейчас очень невыгодно вновь разогревать свою экономику. Для остального мира это означает продолжение дефляции и очень жесткую посадку.

Последние новости

▲ Наверх