Наш консультант ответит
на любые Ваши вопросы!

Позвоните нам онлайн прямо сейчас:

Позвонить онлайн
Задать вопрос

Главная Аналитика Аналитика рынков

Модель роста развивающихся рынков сломлена

02.12.2015 | 09:39 am

Стратеги из Goldman Sachs и Bank of America активно пишут в своих регулярных отчетах и клиентских записках о том, что EM-рынки, вероятней всего, достигли дна. Однако аналитики из Citigroup думают иначе — по материалам AMarkets.

Для развивающихся рынков существует две ключевые угрозы. Первая — повышение ставки ФЕДом. Если ставка будет поднята, часть инвестиций, вложенных в EM в последние несколько лет, будет моментально выведена. Избыточный приток капитала в EM-рынки за последние 5 лет был обусловлен техническими особенностями текущего рыночного цикла. Говоря о притоке капитала, здесь речь идет, прежде всего, о потоках инвестиционных денег в EM-бонды. Приток имел место с конца 2008 года, когда ФЕД начал активно смягчать монетарную политику. Угроза номер два — это Китай. В 2016 году КНР может запросто продолжить девальвировать юань. У Китая, скорее всего, не хватит резервов, чтобы поддержать экономику в случае массированного оттока инвестиций. Если китайская валюта ослабнет — аппетит инвесторов в отношении развивающихся рынков тоже ослабнет автоматически. В сухом остатке — в предыдущие годы рынки EM росли за счет уверенного роста торгового оборота глобальной экономики, а также за счет колоссальных темпов роста Китая. Сейчас оба фактора больше не работают. Модель роста для EM-региона сломлена. Увы. Активы развивающихся рынков могут запросто проседать в цене и дальше.

Последние новости

▲ Наверх