Инвестидея дня: Chipotle Mexican Grill

13 января, 2017 06:28

Chipotle Mexican Grill (CMG.US) – сеть ресторанов, специализирующаяся на приготовлении буррито и тако и имеющая более 2100 заведений в США, Канаде, Великобритании, Германии и Франции, была основана лишь в 1993 году Стивом Эллсом, окончившим Culinary Institute of America в Нью-Йорке и в последствии работавшим под руководством одного из лучших шеф-поваров в США Джереми Тауэра. Стив Эллс заметил высокую популярность такерий и буррито Mission в Сан-Франциско, решив через некоторое время открыть свое первое заведение в Денвере на деньги, одолженные у отца. Предприятие имело успех, спустя месяц вместо необходимых продаж 107 буррито в день ресторан продавал больше тысячи. В дальнейшем сеть разрасталась по территории США, а в 2001 году McDonald’s стал крупнейшим инвестором Chipotle Mexican Grill. За 5 лет инвестиции McDonald’s составили $360 млн, а прибыль составила $1,5 млрд после продажи своей доли в 2006 году. IPO Chipotle в январе 2006 стало лучшим за последние 6 лет в США и вторым для ресторанов после Boston Market. В первые дни акции CMG.US из-за высоко спроса подорожали на 100%. В настоящий момент в Chipotle Mexican Grill трудятся 59330 сотрудников в Северной Америке и странах Европы, а рыночная капитализация составляет $11,78 млрд.

Однако с 2015 года дела компании шли не лучшим образом, что отразилось на стоимости акций. После установления исторического максимума в августе 2015 – $758,27. Ценные бумаги Chepotle в октябре того же года достигли $757 за штуку, после чего стремительными темпами дешевели на фоне исков к компании из-за вспышки эпидемии вируса кишечной палочки на северо-западе США в октябре 2015. Тогда 43 заведения было закрыто, так как были подозрения, что именно с данной сети началась эпидемия. Компания в несколько этапов стремительно выкупала собственные акции, что в итоге привело к обновлению минимумов за последние три года к ноябрю 2016-го до $358,33. Обновление минимумов случилось после очередного слабого квартального отчета, зафиксировавшего снижение доходов как у Chepotle, так и по индустрии в целом. С учетом высокой стоимости акции CMG.US демонстрируют широкий горизонтальный торговый диапазон в последние полгода. Недельная волатильность акций достигает 2,54%, а месячная – 2,21%.

Последний квартальный отчет был опубликован 25 октября за 3кв16, отразивший снижение доходов в течение трех месяцев до 30 сентября на 14,8% по сравнению с 3кв15 до $1 млрд. Снижение усредненного дохода прямых конкурентов составило 15,2%. Операционная маржа Chipotle снизилась с 28,3% до 14,1% за аналогичные периоды. EPS третий квартал подряд вышел хуже прогнозов и составил $0,27 против прогнозного $1,11. В следующем квартальном отчете за 4кв2016, который будет опубликован 2 февраля, ожидается доход на акцию на уровне $0,86 и выручка $1,06 млрд. Чистая прибыль в 3кв16 упала на 94,5% до $7,8 млн против $144 млн в 3кв15. С кризиса осени 2015 за последние 14 месяцев сетью Chipotle было выкуплено собственных акций на сумму $1,1 млрд для поддержания цены. В пред-релизном отчете за 4кв16 сообщается, что совет директоров Chipotle добавил еще $100 млн для реализации плана по выкупу акций. Учитывая старания владельцев одной из успешнейших в свое время сети ресторанов быстрого питания, а также завершение «пищевого» кризиса 2015-го, не исключено, что в 2017 году акции CMG.US станут одними из наиболее быстрорастущих в 2017 году, в случае успешной реализации плана совета директоров. Таким образом, предлагаем рассмотреть акций CMG.US с целью покупки от $390, с Take Profit $430 и Stop Loss $379, либо по возвращению выше $430 с отметки $435.

Аналитические обзоры и комментарии к ним отражают субъективное мнение авторов и не являются рекомендацией к торговле. AMarkets не несет ответственности за возможные убытки в случае использования материалов обзора.

Автор аналитики: Александр Максимов

Финансовый аналитик компании AMarkets. Долгое время развивал FX-сервисы в компании AMarkets, являясь практикующим трейдером. Занимается как тестированием автоматизированных торговых систем, так и оптимизацией ручной торговли, следуя строгим правилам мани-менеджмента. Основной акцент в анализе торговых стратегий делает на взаимосвязь между краткосрочной торговлей и фундаментальными факторами. Большое значение придает психоэмоциональному состоянию трейдера во время торгов.

Открыть счет Пополнить счет