Рынок трежерис исчерпал себя

Июль 14, 2016 04:40

Рынок бондов США превзошел сам себя, последовательно установив несколько рекордов. Облигации в общей сложности на сумму $13 млрд торгуются в зоне отрицательных ставок – по материалам AMarkets.

Американские корпоративные бонды не отстают – нырнули в диапазон, где не были аж со времен Мэрилин Монро.

График – 10-летние американские ноты слишком дороги (модель Судоку от Goldman Sachs):

По оценкам экспертов Goldman Sachs, главной движущей силой, которая влияет на трежерис, является внешняя международная среда. В частности, на американский рынок бондов выраженное влияние оказывает японская экономика. Монетарное смягчение (скупка бондов), проводимое Банком Японии. Точнее, QE Банка Японии, усиленное давлением со стороны отрицательных ставок в японской экономике. Goldman считает, что ситуация с треэжерис должна выправиться к концу года.

Доводы следующие:

1. Бонды далеки от своей «справедливой стоимости» и должны к ней стремиться. Справедливое значение для трежерис, согласно оценкам Goldman — около 2.5% доходности.

2. Ставки трежерис будут расти после завершения предвыборной кампании в США, когда рынки придут в норму, если будут понимать, чего ждать от завтрашнего дня.

Метки:

Открыть счет Пополнить счет