07 апреля 2020
Акции одного из крупнейших конгломератов в индустрии развлечений, компании Disney, дешевеют в августе, теряя около 7% в течение двух недель. Основной причиной тому – данные по квартальному отчету, который был опубликован 8 августа. Статистика вышла хуже ожиданий, в частности доход и чистая прибыль компании оказались ниже прогнозов и прошлогоднего значения. На этом фоне, на открытии торгов 9 августа был зафиксирован геп вниз на $5,83 (-5,47%).
Согласно опубликованной отчетности, выручка Disney в 3кв17 составила $14,23 млрд при прогнозе $14,42 млрд и прошлогоднем уровне в $14,27 млрд. EPS составил $1,58 (-$0,04 в сравнении с 3кв16) и превысил прогнозное значение $1,27. Чистая прибыль снизилась на 9% с $4,45 млрд до $4,01 млрд, но при этом денежный поток от операций компании увеличился на 14% с $3,63 млрд до $4,13 млрд, а свободный денежный поток вырос на 33% с $2,49 млрд до $3,32 млрд. Судя по балансовому отчету, заемные средства увеличились более чем на $2 млрд, которые в свою очередь скорее всего были направлены на строительства новых парков развлечений и отелей, что объясняется статьей инвестиций в $2 млрд в соответствующем поле. Позитивным фактором можно выделить рост нераспределенной прибыли по сравнению с прошлым годом на $4,78 млрд до $70,86 млрд.
Что касается данных по секторам, то выручка в двух из трех из них сократилась. Доходы от кабельного телевидения и трансляций снизились на 1% с $5,9 млрд до $5,86 млрд в 3кв17, связано это в первую очередь с ростом расходов ESPN и снижением выручки от рекламы из-за снижения среднего числа телезрителей. Выручка парков и отелей выросла на 12% и составила $4,89 млрд против $4,38 млрд в 3кв17, а операционный доход вырос на 18% до $1,16 млрд. Это связано с летним периодом и увеличением посещаемости парков в период празднования Пасхи, что состоялось в третьем отчетном квартале. Выручка киностудии снизилась на 16% до $2,4 млрд, а операционный доход на 17% до $639 млн. В 3кв17 состоялись премьеры «Пиратов Карибского моря 5», «Стражи галактики 2» и «Тачки 3», доходы которых оказались ниже, чем от премьер прошлого года. Также снижение выручки связано с падением продаж по франшизе “Star Wars” в сравнении с 3кв16.
Последние 3 сессии акции компании торгуются в диапазоне $102,98-$100,67 на минимумах впервые с декабря прошлого года. Негативно также на настроения инвесторов повлияли сообщения о том, что Disney собирается запустить свой аналог Netflix, постепенно забирая все собственные фильмы из конкурентного сервиса. Пока участники рынка переваривают эти новости, есть хорошая возможность приобрести подешевевшие акции DIS.US на снижении с $100,50, либо при возврате выше $103 с отметки $103,50. Stop Loss выставим на уровне $97,50, а Take Profit – $111,50.
Аналитические обзоры и комментарии к ним отражают субъективное мнение авторов и не являются рекомендацией к торговле. AMarkets не несет ответственности за возможные убытки в случае использования материалов обзора.
Автор аналитики: Александр Максимов
Финансовый аналитик компании AMarkets. Долгое время развивал FX-сервисы в компании AMarkets, являясь практикующим трейдером. Занимается как тестированием автоматизированных торговых систем, так и оптимизацией ручной торговли, следуя строгим правилам мани-менеджмента. Основной акцент в анализе торговых стратегий делает на взаимосвязь между краткосрочной торговлей и фундаментальными факторами. Большое значение придает психоэмоциональному состоянию трейдера во время торгов.